재벌가 알짜배기 공익재단 지배구조 핵심으로 떠오른 까닭

재단 곳간 열어보니 현금 실탄 어마어마

[일요신문] 이건희 삼성전자 회장의 와병 1년이 지나면서 삼성의 새로운 지배구조에 대한 관심이 높아지고 있다. 삼성 측에서는 최근 “지주사 전환”은 없다고 못 박았지만, 이재용 부회장 체제가 완성되기 위해서는 어떤 식으로든 지배구조 변화가 필요하다는 게 중론이다. 특히 이 회장이 보유한 삼성생명, 삼성전자, 삼성물산 등의 지분을 어떻게 정리하느냐가 관건이다. 상속 증여로만 정리하기에는 세금부담이 엄청나다. 이 때문에 삼성그룹 산하 재단들의 역할에 관심이 모아지고 있다. 공익재단은 최대 10% 미만까지 계열사 지분을 증여받을 때 세금을 내지 않아도 되고, 계열사가 가진 자사주를 기부 받거나 재단자산으로 계열을 매입할 수도 있다. 실제 국내 재계에서도 금호아시아나, 중외제약 등이 재단을 후계구도 및 지배력 강화에 활용한 사례가 있다. <일요신문>은 최근 공시된 삼성그룹의 주요 재단 3곳의 지난해 결산자료를 분석했다. 그 결과 이들은 2조원 가까운 현금동원능력을 가진 것으로 나타났다.
 

삼성서울병원을 운영하는 삼성생명공익재단은 지난해 말 기준 현금으로 쉽게 바꿀 수 있는 유동자산만 9753억 원이다. 박은숙 기자 [e-mail]

가장 규모가 큰 곳은 삼성서울병원을 운영하는 삼성생명공익재단이다. 지난해 말 기준 현금으로 쉽게 바꿀 수 있는 유동자산만 9753억 원이다. 시장에 내다 팔 수 있는 3278억 원의 투자자산까지 더하면 현금화할 수 있는 자산만 1조 3000억 원에 달한다. 공익재단은 재산을 마음대로 사용할 수 없는 경우가 있지만, 삼성생명공익재단의 순자산은 전액 사용에 제약이 없는 이월금과 적립금 등이다. 

주목할 점은 지난해 4145억 원이던 유동자산이 두 배 넘게 불어난 부분이다. 지난해 7월 삼성생명 지분 500만 주를 2650억 원에 매각한 결과다. 삼성생명 주주구성을 보면 이 회장 20%, 제일모직 19% 등 특수관계인 지분이 40%를 넘는다. 삼성생명공익재단이 굳이 지분을 들고 있을 필요가 없다. 결국 불용자산 매각을 통해 현금을 확보한 셈이 된다. 

삼성 측은 지분매각 당시 삼성서울병원의 결손금을 줄이기 위해서라고 설명했다. 삼성서울병원이 매년 적자를 내고 있기 때문이다. 하지만 2013년말 삼성서울병원의 총자산에서 부채를 뺀 순자산총액은 9314억 원에 달했다. 또 지난해 삼성서울병원 매출액도 1조 879억 원으로 전년(1조 102억 원)보다 7.7% 늘어난 데다, 영업적자(매출액-매출원가-판관비)도 907억 원에서 551억 원으로 줄었다. 굳이 주식까지 매각해서 자본을 늘릴 이유는 많지 않아 보인다. 

삼성의 다른 병원과 비교하면 더욱 명확해진다. 강북삼성병원을 운영 중인 삼성의료재단의 경우 수익사업(병원부문) 순자산은 2013년 –18억 원까지 추락했지만, 이를 해소하기 위한 눈에 띄는 조치가 없었다. 강북삼성병원은 2013년 9억 5000여만 원이던 영업이익이 지난해 89억 3600만 원으로 급증하면서 자력으로 순자산을 76억 원의 플러스(+)로 전환시켰다. 

재계 한 대관업무 관계자는 “시민단체에서는 후계승계에 도움을 주는 방식으로 이 자금을 쓸 것으로 이야기가 나온다”며 “다만 구체적으로 어디에 쓸 지는 예측하기 어렵다”고 말했다. 재계 다른 관계자는 “삼성그룹 지배구조 개편이 진행되는 시기에 지분을 매각했다는 점을 보면 지배구조 개편과 무관한 거래는 아닌 것으로 보인다”고 말했다. 

고(故) 이병철 회장이 사재를 들여  세운 삼성문화재단도 상당한 잠재력을 갖고 있는 곳이다. 지난 연말 유동자산은 640억 원에 불과하지만, 삼성생명 지분 936만 주(보유비율 4.68%)와 제일모직 지분 110만 주(0.81%), 삼성화재 지분 145만 주(3.06%), 삼성SDI 지분 40만 주(0.58%) 등을 보유 중이다. 이들 지분의 시가만도 1조 6000억 원이 넘는다. 삼성문화재단도 순자산 6652억 원 전액이 사용에 제한이 없는 이월금이나 적립금 등으로 구성돼 있다. 특히 삼성문화재단은 삼성 재단의 종가 격이다. 현재 이건희 회장뿐 아니라 이재용 부회장도 이사진에 포함돼 있다. 

삼성꿈장학재단도 상당한 자산을 보유한 곳이다. 지난 연말 기준 유동자산만 3450억 원이다. 또 마음만 먹으면 현금화가 가능한 증권형태도 4852억 원에 달한다. 다만 삼성꿈장학재단은 순자산 8081억 원 가운데 1005억 원이 사용에 일시적 제약이 있는 기부금이나 기금이며, 7180억 원은 사용에 영구적 제약이 있는 기본재산이다. 재단 자산을 지배구조 개선 등에 직접 동원할 여지가 크지 않은 셈이다. 

그런데 국세청은 최근 삼성꿈장학재단에 대한 세무조사를 진행 중이다. 2002년 7월 삼성이건희장학재단으로 첫발을 뗀 이후 13년 만에 처음이다. 비영리기관인 재단에 대한 첫 세무조사라는 점에서 이례적인 일로 재계에서는 보고 있다. 

다른 재벌계열 공익재단들도 삼성처럼 거대 자산을 가졌을까. 재계 2위 현대차그룹에는 정몽구재단이 있다. 정의선 부회장이 대주주인 현대글로비스 지분 167만 1018주(4.45%), 이노션 지분 18만 주(10%)를 보유하고 있어 지배구조와 연관이 없지 않다. 이노션은 상장을 추진 중이다. 유동자산은 채 27억 원이 안되지만 시장성 있는 계열사 지분은 필요하면 현금화가 가능하다. 1조 원이 넘는 순자산 가운데 사용에 제약이 없는 이월금이나 적립금이 7151억 원이나 된다. 현대차그룹도 아직 정 부회장으로의 후계구도가 마무리되지 않아 앞으로 정몽구재단의 역할을 주목할 만하다. 

반면 LG연암재단은 총자산이 1782억 원이지만 유동자산은 62억 원뿐이다. 대부분이 현금화가 어려운 비유동자산이다. 순자산도 1664억 원 가운데 사용에 제약이 없는 이월금과 적립금 등은 732억 원뿐이다. 나머지 900억여 원은 공익목적으로만 사용이 제한돼 있다. 계열사 지분도 ㈜LG 지분 57만 주(지분비율 0.33%), ㈜GS 지분 31만여 주(0.33%), LG생명과학 지분 8만여 주(0.48%)에 불과해 지배구조와는 거리가 멀다. SK도 행복나눔재단이 있지만 주요 계열사 지분도 없고 총자산도 500억 원에 불과하다. 순자산 480억 원 가운데 380억 원이 사용에 제약이 없지만 삼성, 현대차, LG의 재단 등과 비교했을 때 절대금액 자체가 적다.

최열희 언론인