금호아시아나 - 대우건설 빌딩 매각 추진 막후

침도 안 말랐는데 벌써 ‘곶감’ 빼먹기

	▲ 작년 11월 금호아시아나가 대우건설 인수 본계약 체결식을 하는 모습.

금호아시아나그룹은 지난해 11월 대우건설 인수를 통해 10대 재벌 중 하나로 거듭나며 성장의 기틀을 닦았다. 공정거래위원회가 지난 4월 13일 발표한 자료에 따르면 금호아시아나는 대우건설 인수 등으로 자산규모를 전년보다 9조 9000억 원 늘려 22조 9000억 원으로 만들었다. 늘 한수 위로 여겨졌던 라이벌 한진그룹을 제치고 재계 서열 9위로 올라선 것이다. DJ 정권 초기만 해도 유동성 문제로 그룹 전망에 대해 비관적인 평가를 듣던 시절과 비교해 보면 놀랄 만한 일이다. 10년도 안되는 시기에 완전히 그룹의 팔자가 바뀐 셈이다. 금호아시아나의 이런 탈바꿈은 군인공제회와의 제휴, 대우건설 인수라는 인수합병 전략에 힘입은 것으로 평가받고 있다. 때문에 이 사업을 지휘한 박삼구 그룹 회장은 최근 대우건설 대표이사직을 직접 맡을 정도로 대우건설에 들이는 공이 각별한 것으로 전해진다. 그런데 최근 들어 금호아시아나가 대우건설과 관련한 구설수에 올라 시선이 쏠린다. 얼마 전 그룹 측이 서울역 앞 대우건설 빌딩 매각 방침을 밝히면서 대우건설 인수가 결국 ‘대우건설 돈으로 인수한 것’ 아니냐는 비판적 시각이 하나 둘 고개를 들고 있는 것이다.

얼마 전 박삼구 회장이 대우건설 빌딩 매각을 공언하면서 대우그룹과 김우중 전 대우 회장의 영욕이 깃든 대우 빌딩은 올 8월 안에 금호아시아나 품을 떠나 다른 주인을 맞이하게 될 전망이다. 그동안 국민은행의 빌딩 매입 추진설과 금호아시아나 측의 매각 부인 등이 맞물려 혼란을 빚다가 금호아시아나 측이 갑자기 매각 추진을 시인하면서 그 배경에 관심이 쏠리게 됐다.

박삼구 회장은 얼마 전 기자간담회 자리에서 대우건설 빌딩 매각대금을 1조 원 이상으로 전망했다. 지난해 11월 금호아시아나 컨소시엄의 대우건설 지분 72.1%(2억 4466만 주) 매입 금액은 6조 4255억 원이었다. 그 중 32%가 금호아시아나 몫이 됐다. 72.1% 지분 인수를 위해 6조 4255억 원이 투입됐으니 금호아시아나는 지분 32% 보유를 위해 2조 8500억 원가량을 사용한 셈이 된다. 결국 금호아시아나 측의 대우건설 인수자금 중 3분의 1 이상이 대우건설 빌딩 매각을 통해 수혈되는 셈이다.

	▲ 금호아시아나가 매각 추진을 시인한 대우빌딩.

금호아시아나는 대우건설 인수전 참여 당시 이런 ‘차입 인수’를 하지 않겠다고 공언한 바 있다. 그런데 대우건설 인수 합의 이후 불과 5개월 지난 시점에서 대우건설 빌딩을 매각해 인수자금 3분의 1이 넘는 금액을 벌어들이려 하자 이에 대한 비판론이 고개를 들게 됐다. 일각에선 ‘금호아시아나가 자금 사정이 넉넉지 않은 상태에서 대우건설을 인수했다’는 성토마저 들려온다. 재계와 은행권에 따르면 금호아시아나는 대우건설 인수전 초기부터 현재까지 2조 원가량을 대출형태로 조달한 것으로 알려진다. 이 자금이 대우건설 인수전에 투입됐을 것으로 보는 시각이 많은 가운데 금호아시아나의 대우건설 빌딩 매각 추진은 대우건설 인수비용 조달과정의 뒷수습이란 비판론도 일각에서 제기된다.

금호아시아나 측은 대우건설 인수 당시 거액의 프리미엄을 지불해야 했다. 당시 주가 2만 원 수준이던 대우건설 지분을 주당 2만 6000원 정도에 사들인 것이다. 1조 원 이상의 프리미엄을 얹은 셈.

금호아시아나가 대우건설의 새 주인이 된지 석 달가량 지난 올 2월 대우건설은 주당 500원(보통주 기준)의 현금배당을 실시했다. 이를 통해 금호아시아나 계열사들과 박삼구 회장을 위시한 총수일가가 수령한 배당 총액은 552억 원에 이른다. 향후의 주가 상승요인과 대우건설의 성장세를 감안할 때 대주주에 대한 현금배당액은 더욱 늘어날 가능성이 높다. 대우건설 빌딩이 박 회장의 전망대로 1조 원 이상의 가격에 매각된다면 금호아시아나 측은 대우건설 자산을 통해 3~4년 안에 대우건설 인수자금을 모두 회수할 수도 있는 셈이다.

금호아시아나그룹은 대한통운 인수전에도 적극 참여할 태세다. 금호산업은 현재 대한통운 지분 14.1%를 보유해 3대 주주에 올라있다. 금호아시아나가 올 8월 안에 대우건설 빌딩을 매각하려는 것이나 박삼구 회장이 직접 나서 대우건설 빌딩의 가치를 1조 원 이상이라 공언한 것은 대한통운 인수전에 들어갈 실탄 마련을 위해서일 것이란 관측도 제기된다.

한편 타이어 사업 분사로 유동성의 숨통을 틔운 뒤 대우건설에 이어 대한통운 인수전까지 나서는 금호의 확장 전략을 불안하게 보는 시각도 많다.

빌딩 매각을 대우건설 인수 자금 보충 혹은 새로운 M&A 자금 마련 용도로 보는 시각에 대해 금호아시아나 측은 부인하고 있다. 대우건설 빌딩 매각에 대해 과거 박세흠 전 대우건설 사장은 “주식수가 많아 대우건설이 제대로 된 평가를 받지 못해, 빌딩 등 자산을 매각해 주식을 사들일 필요가 있다”며 “다만 빌딩을 매각해 빚 갚는 데 쓰지는 않을 것”이라고 밝혔었다. 현재 금호아시아나의 입장도 크게 다르지 않다. 즉, 자사주 매입 등 주주가치 제고 방안을 위한 자금 마련책으로 대우빌딩 등 잉여 자산 매각을 추진한다는 것이다.

천우진 기자 [e-mail]