3500억 증여세 어떻게 마련할까…HD현대 2대 주주 앞둔 정기선의 승계 과제

정몽준 지분 증여로 6.12%→9.67%로 확대…현금 여력 제한 속 지주사 배당 확대 가능성 주목

[일요신문] 정기선 HD현대그룹 회장이 부친 정몽준 아산사회복지재단 이사장으로부터 지주사 HD현대 지분 3.54%를 증여받아 2대 주주로 올라설 전망이다. 이번 증여로 정 회장의 지분율은 10% 수준에 가까워지며 경영권 승계 작업이 한 단계 진전됐다는 평가가 나온다. 다만 약 3500억 원으로 추산되는 대규모 증여세 재원을 마련해야 하는 실질적 재무 부담이 과제로 남게 됐다. 

정기선 HD현대그룹 회장. 사진=HD현대 제공

정기선 회장은 정몽준 이사장으로부터 HD현대 지분 3.54%에 해당하는 보통주 280만 주를 증여받을 예정이다. HD현대는 지난 4일 이 같은 내용의 주식 대량보유 상황보고서를 공시했다. 증여는 오는 9월 3일 최종 마무리될 예정이다. 증여가 완료되면 정 회장의 HD현대 지분율은 기존 6.12%에서 9.67%로 높아져 국민연금을 제치고 2대 주주에 오르게 된다.

정 회장은 지난해 10월 회장에 승진한 데 이어 이번 증여로 지주사(HD현대) 지분율도 더 높아져 그룹 내 지지 기반이 한층 강화됐다는 평가가 나온다. 증여 대상인 280만 주의 가치는 계획이 공시된 지난 4일 종가(20만 8500원) 기준 약 5838억 원 규모다. 이번 증여로 정몽준 이사장의 지분율은 26.6%에서 23.05%로 소폭 낮아지지만 그룹 최대주주로 지위는 그대로 유지된다.

정 회장은 부친에게서 증여받은 현금 3000억 원 등을 활용해 2018년 3월 KCC가 보유 중이던 당시 지주사 현대로보틱스(현 HD현대) 지분 5.1%를 약 3540억 원에 취득하며 지주사 지분을 확보하기 시작했다. 이후 장내 주식을 추가 매수해 지분율을 2020년 5.26%, 2024년 6.12%로 높였다. 

업계에서는 정 회장이 복잡한 지배구조 개편이나 우회 경로 없이 장내 매수와 직접 증여를 통해 지주사 지분율을 높이고 있는 것을 두고, 비교적 단순한 승계 방식으로 관련 잡음을 최소화하면서 지배력 정통성을 확보하려는 전략으로 풀이된다.

경기도 성남시 분당구 HD현대 본사 전경. 사진=HD현대 제공

다만 정 회장이 짊어져야 할 재무적 부담은 상당하다. 이번 지분 증여로 발생하는 증여세는 약 3500억 원 규모에 이른다.  공개 자료를 기준으로 확인 가능한 정 회장의 주요 현금 유입원은 HD현대 지분에서 발생하는 배당금(2025년 약 194억 원)과 급여(2025년 약 13억 원) 정도다. 정 회장은 HD현대 외 다른 계열사 지분은 거의 보유하고 있지 않아, 계열사 주식을 매각해 대규모 현금을 확보할 여력은 제한적인 것으로 진단된다.  

때문에 향후 HD현대의 배당 규모는 정 회장의 증여세 재원 마련과 관련해 주목할 요인으로 꼽힌다. HD현대는 지난해 1~3분기 주당 900원씩 분기 배당을 실시한 뒤 결산 배당을 주당 1300원으로 확대했으며, 올해 들어서는 분기 배당도 주당 1300원으로 높여 같은 수준을 유지하고 있다. 앞서 회사는 2027년까지 별도 당기순이익 기준 ‘배당성향 70% 이상’을 목표로 하는 중장기 주주 환원 정책을 제시한 바 있다. 향후 배당 규모에 따라 정 회장의 배당 수입 역시 영향을 받을 것으로 보인다. 

HD현대그룹 관계자는 “증여세 납부나 개인 자금 조달은 총수 일가의 개인적 차원 사안으로, 회사 차원에서 확인해 주기 어렵다”고 밝혔다. 

정동민 기자 [e-mail]