대표주관 또 0건 위기…강성묵호 하나증권 IPO 경쟁력 도마 위

전통 IB 강화 내세웠지만 지난해 이어 올해 상반기도 대표주관 실적 끊겨…대형 증권사 사이 상대적 부진 부각

[일요신문] 하나증권의 일반기업 IPO(기업공개) 대표주관 실적 부진이 장기화하고 있다. 특히 강성묵 하나증권 대표가 전통 IB(투자금융) 강화를 내세운 이후 부진이 이어지는 모습이다. 하나증권은 지난해 2010년 이후 처음으로 일반기업 IPO 대표주관 실적 0건을 기록한 데 이어, 올해 상반기에도 사실상 0건으로 마무리될 전망이다. 하반기에 예정된 예비심사 청구 건도 2건에 그쳐 실적 반등이 불투명하다.

강성묵 하나증권 대표. 사진=이종현 기자·하나금융그룹

장외주식 거래 플랫폼 ‘38커뮤니케이션’에 오는 7월 신규 상장을 목표로 한 기업들의 공모 일정이 공개됐다. 이에 따르면, 하나증권의 올해 상반기 일반기업 IPO 대표주관 실적이 0건으로 마감될 전망이다. 하나증권은 지난 4월 29일 전기차 충전 인프라 기업 ‘채비’의 공동주관회사로서 IPO에 참여한 이력이 전부다. IPO에서 대표주관회사는 상장 준비와 공모 절차 전반을 총괄하고, 공동주관회사는 대표주관회사와 함께 일부 업무와 책임을 나눠 맡는다. 일반적으로 IPO 주관 경쟁력은 대표주관 실적을 중심으로 평가되는 경우가 많다.

하나증권의 IPO 실적 부진은 강 대표가 IPO 등 전통 IB(투자은행 업무) 강화를 내세운 조직개편을 단행한 이후에도 이어지고 있다. 강 대표는 2023년 1월 하나증권 대표로 취임해 하나금융그룹 부회장직을 겸임하고 있다. 지난해 연임에 성공한 강 대표의 임기는 올해 12월 31일까지다. 강 대표는 2023년 연말 취임 후 첫 정기 조직개편을 통해 부동산금융 중심의 IB 구조를 재정비하고, IPO와 채권 발행 등 전통 기업금융 경쟁력을 강화하는 방향을 제시한 바 있다.

하지만 하나증권이 강 대표 체제에서 조직개편을 단행한 이후 일반기업 IPO 대표주관 실적은 2024년 2건, 2025년 0건에 그쳤다. 강 대표 취임 첫해인 2023년 7건을 기록했던 것과 대비된다. 하나증권의 일반기업 IPO 대표주관 실적은 2011~2023년 한 해도 거르지 않고 이어져 왔다. 그러나 2024년 8월 대표주관사로 코스닥 상장 기업(케이쓰리아이)을 배출한 이후 일반기업 IPO 대표주관 실적은 0건에 머물러 있다. 0건 기록은 2010년 이후 처음이다.

2010년부터 2026년 5월 28일까지 하나증권의 일반기업 IPO 대표주관 신규 상장 내역. 자료=38커뮤니케이션·그래픽=백소연 디자이너

하나증권은 올해 초 IPO를 포함한 ECM(주식자본시장) 전반의 역량 제고를 위한 조직 정비 차원에서 IPO 담당 조직 운영 체제에 변화를 줬다. 업계에 따르면 IPO를 담당하는 ECM본부는 올해 초부터 실장급 인사가 본부장 직무를 대행하는 체제로 운영되고 있다. 실제 지난해 사업보고서에 기재됐던 ECM본부장은 올해 분기보고서에서 빠졌다. 그러나 올해 상반기에도 대표주관 실적을 내지 못하면서 조직 운영 체제 변화가 아직 가시적 성과로 이어지지 못하고 있다.

IPO 대표주관 공백은 관련 수수료 수익 감소로 이어지고 있다. 하나증권은 지난해 스팩(기업인수목적회사)만 2건을 상장했으며, 지난해 1월 LG CNS IPO에서 인수회사로 참여했다. 올해 상장한 채비까지 포함하면 지난해와 올해 IPO로 거둔 인수대가(수수료)는 약 9억 원으로, 2024년 인수대가 실적(약 49억 원)에 크게 미치지 못하고 있다.

IPO 부진은 IB 부문 실적 부담 요인 중 하나로도 작용하고 있다. 지난해 IB 부문 순영업이익은 약 1351억 원으로 2024년 약 1932억 원 대비 약 30% 감소했다. 당기순이익도 2024년 15억 원에서 마이너스(-) 539억 원으로 적자 전환했다. 올해 1분기에도 IB 부문은 분기순손실 170억 원을 기록하며 적자를 이어가고 있다.

서울시 영등포구 하나증권빌딩. 사진=이종현 기자

하나증권 측은 IPO 심사의 엄격한 기조 강화 등이 업계 전반에 영향을 미치고 있다는 입장이지만 동일 시장 환경에서 주요 대형 증권사들이 대표주관 실적을 이어가고 있다는 점에서 하나증권의 상대적 부진이 부각되고 있다. 금융당국의 상장 기준 강화로 지난 28일 기준 국내 코스피·코스닥 시장 신규 상장 기업은 스팩을 제외하고 14개로 나타났다. 지난해 같은 기준 34개 기업이 상장한 것에 크게 미치지 못하고 있다.

상장 시장 위축 속에서 대부분 대형 증권사의 대표주관 실적은 이어지고 있다. 28일 기준 △NH투자증권 6건 △미래에셋증권·KB증권·한국투자증권 각 5건 △삼성증권 3건 △신한투자증권 1건으로 나타났다. 키움증권은 올해 IPO 실적이 0건으로 나타났으나, 지난해 3건으로 하나증권과 차이가 있다.

하반기 실적 반등 여부는 현재 예비심사 단계에 있는 상장 후보들의 결과에 달려 있다. 한국거래소 기업공시채널 KIND에 따르면 하나증권이 IPO 대표주관회사로서 현재 예비심사를 청구한 건은 엠비디, 파워큐브세미 2건으로 확인된다. 다만 예비심사 청구가 실제 상장으로 이어질지는 확정되지 않았다. 지난해 하나증권이 대표주관회사로서 IPO를 추진했던 글로벌 식품기업 네슬레의 신약개발 자회사 ‘세레신(Cerecin)’은 한국거래소로부터 예심 미승인 판단을 받았다.

하나증권 관계자는 ‘일요신문i’에 “ECM 조직은 전반적인 역량 강화를 위한 재정비를 진행 중이며, 이 과정에서 일부 성과 지표에 영향이 있었다”며 “현재 중장기적 경쟁력 확보를 목표로 조직을 안정화하고 있으며, 하반기부터는 가시적인 성과를 낼 수 있을 것으로 기대한다”고 밝혔다. 

박찬웅 기자 [e-mail]